2023年12月10日

科技前沿及新产业观察

作者 admin

特斯拉官方微博11月6日表示,预计到2020年底,特斯拉在中国建成近650个超级充电站(约5000余个直流充电桩)以及超过2000个目的地充电桩(交流充电桩),覆盖超过250个城市。预计到2020年底,超充和目充桩总量达7000余个,覆盖全国各主要城市及城市间连接线。

根据《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》,计划至2025年,我国新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右,预计未来五年新能源汽车销量年复合增速在30%以上。当前我国车桩比约为3:1,随着新能源车渗透率提升,充电桩有望高速增长,建议关注投资机会。

未来五年新能源车的增速将保持在30%以上。11月3日,国务院发布《新能源汽车产业发展规划(20212035年)》,计划提出“至2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右”的目标。截至9月,2020年我国新能源车的销量占汽车总销量的比例约为4.3%。根据工信部解读,未来5年,我国新能源汽车的销量增速将在30%以上才能达到目标。

新能源销量高增背景下,充电站与充电桩数量有望快速增长。2014年以来,我国新能源车保有量不断上升,但是充电桩保有量的增速相对较低。截止2020年6月,我国新能源车保有量417万辆,全国公共充电桩55.8万,车桩比为7.5。若加上私人充电桩,当前的车桩比约为3.1。未来新能源车销量不断上升的背景下,充电桩需要同步上升,因此未来充电站与充电桩有望保持高增。

电动智能汽车龙头特斯拉表示,预计到2020年底,特斯拉在中国建成近650个超级充电站(约5000余个直流充电桩)以及超过2000个目的地充电桩(交流充电桩)覆盖超过250个城市。预计到2020年底,超充和目充桩总量达7000余个,覆盖全国各主要城市及城市间连接线。国内新能源车企有望纷纷跟进,充电站与充电桩的建设将迎来加速。

根据乘联会,10月新能源乘用车零售销量突破13.26万辆,同比增长108.8%,环比9月增长20%。销量突破万辆的企业有上汽通用五菱29711辆、比亚迪22395辆、上汽乘用车12785辆、特斯拉中国12143辆。从造车新势力的交付量来看,10月,蔚来交付5055辆,理想交付3692辆,小鹏交付3040辆,威马交付3003辆,除小鹏销量略有下降,其余三家10月单月销量均创年内新高。

我们认为,未来几年电动智能汽车销量将持续保持高增速。充电桩作为新能源汽车最重要的基础设施,将在政策推动下适度超前建设。此外,随着特斯拉加大力度增加中国充电桩建设,其他造车新势力有望跟进以保持竞争力。因此,未来充电桩与充电站的建设有望提速,建议关注相关投资机会。

中国已建成全球规模最大的5G网络,产业生态圈仍处于导入期,未来建设预期确定性高。根据华为预测,年底全球5G基站数量将超过150万个。各国为应对疫情,纷纷出台包括推进5G建设在内的经济刺激计划,全球5G建设有望持续保持高增长。今年中国5G建设在国家政策的拉动下得到加快加码建设,已建成全球规模最大的5G网络。运营商持续投入建设5G网络,拉动网络设备商及上游企业的经营业绩快速发展。未来3年,中国5G仍将处于“导入期”,坚持适度超前的5G建设节奏,形成“以建促用”的良性模式,运营商未来三年仍将保持较大规模的5G网络建设投入。目前运营商正全面推进面向明年的5G网络建设的设备采购,包括5G基站、传输网设备等。我们判断,相比今年,明年运营商在5G网络建设的投入和基站建设规模仍将维持较高水平。我们重点看好光模块板块,重点推荐天孚通信、新易盛、光迅科技、中际旭创。

5G生态圈逐步进入繁荣期,设备及器件供应商率先受益,下游应用持续落地。今年三大运营商在年初已完成5G网络设备采购,并加快建设节奏,在9月底已提前完成2020年55万座基站建设的目标。中游设备商和上游元器件供应商受益运营商大规模5G网络建设所释放的需求,全年的经营业绩水平得到有力提升,国内设备商受益尤为明显。随着5G网络初具规模,运营商5G用户数得到快速增加,5G流量明显提升,同时5G手机价格的走低有利于5G终端普及,AR/VR、超高清、云游戏等5G应用得到迅速发展,5G行业应用、5G+工业互联网开始规模落地,都有效提升了5G网络需求,扩大5G产业生态圈。

2020年是通信行业变革之年,以云为基,以5G为根,通信新应用将铸就下一个十年新经济,建议沿着新基建四大赛道,在变革中寻求确定性投资机会。“四大赛道”:1)5G基础设备建设:运营商5G投资加速,拉动上游元器件及中游设备景气度高企;2)云计算及数据中心:数据中心首获中央定调,5G新应用来临,云巨头和运营商大力投入云基建带动云产业链迎来拐点向上加速发展大机遇;3)5G新应用:5G标准R16版本冻结,国六标准加持,AIOT应用进入新,看好模组、工业互联网、卫星互联网、车联网、 VR/AR、超高清等5G新应用方向率先落地大机遇;4)卫星互联网:卫星互联网首次纳入新基建范畴,海外巨头超前发展空天卫星通信,行业加速发展。

重点推荐:5G赛道:中兴通讯、光迅科技、天孚通信、中国联通;云计算赛道:宝信软件、光环新网、奥飞数据、中际旭创、新易盛、星网锐捷、会畅通讯;5G新应用赛道:广和通、鸿泉物联、当虹科技等;卫星互联网赛道:海格通信。

投资建议:5G规模建设开启,云计算进入实质性落地阶段,5G应用加速发展,2020年通信板块围绕5G基建、云计算大数据中心、5G新应用、卫星互联网四条主线进行长期布局。